现在此时此刻，全球经济除了美国和英国之外，全球范围内经济增速下滑。

供你们投的对冲基金、私募基金、私募股权基金对个人也开放了，也可以投资了，所有一些风险投资基金也可以投资了，如果你有几百万，也可以要你投，但前提是要锁定几年。俄罗斯为什么不灵？俄罗斯每年少30万人口。

现在一年是1500万新出生的婴儿，我们一年出生的婴儿是1500万，已经比高峰年代降了很多，60年代初我们这批人出生的时候是3000万，所以今天的孩子出生的时候比我们好多了，现在毛入学率到了38%了，2014年是38%的18岁到24岁的大学生入学。进入的退出太慢了，现在称之为僵尸企业的太多了，现在退不出来，还抱怨政策不对、经济不好。二是关注什么呢？关注气侯因素。我初步测算，至少会带来额外0.5个人的消费。除非你在浙江沿海某一个地方，我只是举例子，只是开玩笑举例子，不见得是认真的。

通过这些办法把已经批准的、已经立项的项目落实下去，这些事在明年一季度会密集布局，到明年二季度、三季度、四季度会逐步发力。今年中国的国际收支将会出现创纪录，今年国际收支将会出现6000亿的贸易顺差，恢复到6%。把推进改革放在优先地位 对于全面深化改革能不能从根本上解决我们面临的问题，当前应当把提升增长速度、还是应当把推进改革放在优先地位，学术界和经济界一直存在争论。

其次，随着中国一般技术水平跟西方国家相接近，用引进外国设备和技术的办法去大幅度地提高自己的技术水平，就变得不大可行了。可是到了2001年－2005年的十五计划期间，城市化加速这件好事在中国体制下却使各级政府大大增加它们手中掌握的土地等重要资源，于是许多地方都出现了政府主导的重化工业投资热潮。过去中国对发达国家有大量的净出口，第一是因为在高消费、高福利导向下，发达国家的储蓄率很低，在储蓄和投资之间有很大的缺口，需要靠从发展中国家净进口来填补。现在的问题在于，以上这些有利于维持高增幅的因素，有的正在缩减，有的已经消失。

这样一来，根据经济学的双缺口模型，只要发达国家储蓄跟投资的缺口变小，发展中国家净出口的可能性也就变小。在这种情况下，政府要做的是去杠杆化，控制和消解风险，而不是用加强刺激的办法维持高增长率。

经济学所说的投资报酬递减规律的效应已经充分显现。虽然有一定的难度，还是应当努力设法盘活，以便降低资产负债表的杠杆率和出现资产负债表衰退的可能性。大体上在两点上比较一致：第一，是GDP从高速增长向中高速增长、甚至中速增长转变。即使政府能够给予补贴，也是羊毛出在羊身上，是不可能使人民普遍富裕起来的。

坚定有序地推进改革 去年以来，多项改革项目正在有序地推进。保就业当然是必要的，但是把就业情况和GDP增长之间的关系看成是线性的，认为要保就业就必须保增长，这种观点从学理上说是难以成立的。它必然要过渡到新常态。对于这一点，十八届三中全会《决定》有明确的规定，要求拨付部分国有资本充实社保基金。

三驾马车分析框架的误区 研究应对增长减速的方针政策，可以运用不同的分析框架。这样，每一次出现了速度下降，用三驾马车的分析办法算来算去，最后的结论就是进行强刺激，多发钞票，多上投资项目。

三是发展服务业，特别是生产性服务业。所以要增加劳动者消费需求的前提，是增加他们的收入。

在后来的讨论中，人们总结了苏联转型不成功的教训，指出体制的转变是增长方式转变的基础。因此，九五计划规定要实现两个根本性转变：一个是经济增长方式从粗放增长到集约增长的转变，一个是经济体制从计划经济到市场经济的转变。总而言之，转变经济发展方式，提高效率的要点，就是发展服务业。另外，随着中国劳动者工资水平的提高，中国产品的低成本优势也在减弱，因此在出口蛋糕中所占份额也会降低。另外，有些方面的改革需要加快。这完全不是经济学的思考方法。

蔡教授在2006年就已指出，根据他们前三年的调查发现，剩余劳动力无限供应的情况正在发生改变，刘易斯拐点已经出现。1995年制定九五计划的时候，先是国家计委提出需要进行增长方式从粗放增长到集约增长的转变。

所谓或有负债，是指在资产负债表上没有记载，却早晚必须偿还的债务。不过有的人按照过去的理解，把设立自贸区的意义看做取得某些政策优惠。

转变经济增长方式的核心是提高效率。2014年前三季度增长率再下一个台阶，但就业情况比2013年还要好一些。

十分明显，三驾马车分析法是凯恩斯主义的短期分析框架的变形。全球经济危机发生以后，发达国家去杠杆化，提高了自己的储蓄率。第二，是因为中国低成本的竞争力很强，能够在发达国家的净进口中分到一块比较大的蛋糕。第四，对资不抵债的企业实施破产清盘或者在破产保护下重整，以此来释放风险，化大震为小震，避免风险积累，导致大震。

但是由于十一五期间改革推进缓慢，虽然我们制定了一个很好的十一五规划，但在经济发展方式转型上乏善可陈，以致中共中央在十一五最后一年（2010年）不得不发出加快转变经济发展方式刻不容缓的号召。进行这项改革以后，有些地方新登记的工商户增长了百分之几十。

目前在就业领域内存在的一个问题，是大学毕业生、有学位的研究生就业存在一定的困难，有些人拿到的薪酬甚至比保姆还低。前一点，经济增长速度降低已经是一个不争的事实，而且也取得了朝野共识。

我的《中国增长模式的抉择》这本书讲到了当时讨论的效率提高的四个主要源泉： 一是让农民工变成市民，成为有知识、有技术的劳动者。首先，它用错了分析框架。

这几年的实际情况可能没有统计数字那么亮丽，但就业情况有所改善却是肯定无疑的。在经济分析中所说的需求是指有购买能力的需求，有钱做后盾的需求。最近三年的情况表现得十分明显。经济学考虑问题的一个最重要的前提，是资源具有稀缺性。

为了改变国有企业效率低下的状况，十八届三中全会对国有企业改革作出了许多重要决定，现在亟须加快实施。中纪委书记王岐山以前说过，先治标后治本，用治标为治本赢得时间。

我觉得在反腐高压势态已经建立的情况下，应当大力加强制度反腐，把权力关到法治的笼子里。其次，由这种分析得出的政策结论也是有问题的。

既然资源有限，做了这样就不能做那样，在进行投资时就必须进行选择。这是对自贸区意义的一种误读。